Instabilität Und Kapitalismus

by Hyman P. Minsky

D die momentane Krise der Finanzmärkte auch eine Krise der Wirtschaftswissenschaften sei, liest man derzeit immer wieder. Der Marktliberalismus und seine Theorie der "effizienten Märkte" seien gescheitert, es gebe in der ökonomischen Ortho doxie kein Instrumentarium, um "wilde Märkte" zu verstehen die offenkundig Realität sind. Wie aber len sich Instabilitäten im Systemverhalten erklären und prognostizieren? "Jetzt sind neue Ideen gefragt. Doch die sind längst da. Nur war ihre Zeit noch nicht reif" (Brand eins). In jüngster Zeit wird immer wieder ein Autor zitiert, der seit Mitte der sechziger Jahre eine "Theorie der Finanzinstabilität" ent wickelt Hyman P. Minsky. Der Keynesianer Minsky nimmt an, d es im Finanzsystem auch ohne äußere Einwirkungen oder Fehlverhalten regelmäßig zum Crash kommt wofür weniger einzelne Erschütterungen verantwortlich seien als vielmehr die Logik der Finanzmärkte selbst. Gerade stabile Wirtschaftslagen setzen desaströse Finanzierungskreisläufe in Jedes ökonomische Wachstum erhöht den Bedarf an Liquidität und somit die Bereitschaft zur Kreditvergabe und Verschuldung. Die damit verbundene Risikoverlagerung führt zu Finanzierungsketten, deren Kollaps durch einen bloßen Funken ausgelöst werden kann. Auf den Finanzmärkten ist jedes Gleichgewicht nur eine Übergangsphase, und das gesamte System wird eben durch sein effizientes Funktionieren dysfunktional. Die Mechanismen und Institutionen moderner Finanzwelten sind von sich aus ruinös und produzieren ihr eigenes toxisches Arsenal.

142 pages, Paperback

First published January 1, 2011

About the author

Hyman Philip Minsky (September 23, 1919 – October 24, 1996) was an American economist, a professor of economics at Washington University in St. Louis, and a distinguished scholar at the Levy Economics Institute of Bard College. His research attempted to provide an understanding and explanation of the characteristics of financial crises, which he attributed to swings in a potentially fragile financial system. Minsky is sometimes described as a post-Keynesian economist because, in the Keynesian tradition, he supported some government intervention in financial markets, opposed some of the financial deregulation policies popular in the 1980s, stressed the importance of the Federal Reserve as a lender of last resort and argued against the over-accumulation of private debt in the financial markets.

Minsky's economic theories were largely ignored for decades, until the subprime mortgage crisis of 2008 caused a renewed interest in them.

Reviews

[Jonas · Rating 3 out of 5]

3,5/5- Bin nicht ganz glücklich mit der Lektüre, weder wie ich sie durchgearbeitet habe, noch wie sie schlussendlich ist.
Gut zu erklären ist das glaube ich nicht. Ich habe sie zumindest falsch eingeschätzt. Probiert habe ich meistens, sie in öffentlichen Räumen zu lesen, was dem Anspruch des Werkes nicht gerecht wurde. Aber gleichzeitig habe ich bei der Lektüre nicht super viel mitgenommen, was mir nicht im Vorhinein bewusst war. Sie ist gut und es lohnt sich sicher sie zu lesen, aber m.E. gibt es mittlerweile genügend Werke, welche sich moderner mit dem Thema befassen. Ich denke vieles ergibt sich aus einem Mix aus Marx und einigen Post Keynesianern oder modernen Geldtheoretikern wie z.B. Perry Mehrling.
Ich möchte aber auch noch positiv erwähnen wie beeindruckend dieses Werk an sich ist. Allgemein die gesamte Financial Instability Hypothesis (FIH) ist beeindruckend dafür wann sie verfasst wurde, in den 70ern und somit genauer - vor der Finanzkrise 07/08. Trotz alledem ein Verständnis für dieses System zu haben, damit ist hier nicht nur der Kapitalismus selbst gemeint als abstrahierter Begriff, sondern das Kreditgewerbe, welches den Kapitalismus maßgeblich definiert und heutzutage vorausgesetzt wird. Mit Minskys Werk lassen sich solche Krisen erklären und herleiten wieso sie entstehen. Ich hatte teils Schwierigkeiten bei den Formeln, das ist jedoch auch teils meinem lack of effort geschuldet.