What You Should Know About Inflation

by Henry Hazlitt

This scarce antiquarian book is a facsimile reprint of the original. Due to its age, it may contain imperfections such as marks, notations, marginalia and flawed pages. Because we believe this work is culturally important, we have made it available as part of our commitment for protecting, preserving, and promoting the world's literature in affordable, high quality, modern editions that are true to the original work.

Genres: Economics, Finance, Money

152 pages, Paperback

First published January 1, 1960

About the author

Henry Stuart Hazlitt was an American journalist who wrote about business and economics for such publications as The Wall Street Journal, The Nation, The American Mercury, Newsweek, and The New York Times.

Reviews

[Hakeem Ali · Rating 5 out of 5]

Very informative book

This book provides a simple explanation as to the causes of inflation. Understanding inflation is the first step in combating it at the individual or national level.

[Ayman Mohamed · Rating 3 out of 5]

لنفترض بأن كل أسرة استيقظت في صباح أحد الأيام لتجد أموالأ في جيوبها وحسابها المصرفي تعادل أربعة اضعاف عندها ستكون كل عائلة حريصة علي شراء الاحتياجات التي كانت تحلم بها قد يتمكن القادمون الاوائل من شراء الاشياء بالاسعار القديمة لكن الوافدين اللاحقين سيرفعون الاسعار ضد بعضهم البعض فمثلا التجار مع انخفاض مخزونهم سيعدون الطلب مما يرفع اسعار الجملة وسيحاول المصنعون والمنتجون الاخرون لانهم يقومون بأعمال اكبر الان زيادة قوتهم العاملة وهذا من شأنة ان يجبر الاجور علي الارتفاع في النهاية يكون هناك زيادة في الاسعار والأجور في جميع انحاء البلد ولن يستفيد احد من النقود الزائدة هذة صورة بسيطة فقط لما يحدث عندما تزيد الدولة من المعروض النقدي لها فعندما تزيد اي دولة معروضها النقدي الذي يفوق حجم الانتاج يحدث التضخم وترتفع الاسعار وترتفع مستوي المعيشة وهذا أمر لا مفر منه حيث عمليا مهما زادت كمية اي شئ انخفضت قيمة اي وحدة منه
علي سبيل المثال لو محصول القمح العام الحالي ضعف محصول العام الماضي فأن سعر بوشل القمح سينخفض بشدة مقارنه بالعام الماضي وبالمثل كلما زاد عرض النقود انخفضت القوة الشرائيه للوحدة الواحدة.

وتعريف التضخم بانه ارتفاع الأسعار، الذي هو مجرد نتيجة للتضخم، والذي يتم تعريفة بهذا الشكل في الكتب الاكاديمية كما لو كان في حد ذاته التضخم. يؤدي هذا التحديد الخاطئ للعديد من الناس إلى التغاضي عن السبب الحقيقي للتضخم -الزيادة في المعروض النقدي- والاعتقاد بأن التضخم يمكن إيقافه عن طريق فرض ضوابط حكومية على الأسعار والأجور ولن تؤدي هذة الضوابط من قبل الحكومة الا تشوية وتعطيل الانتاج .

وهكذا نرى أن العلاقة بين الزيادة في المعروض من النقود وارتفاع الأسعار وثيقة للغاية. إن كل حالات التضخم الكبرى في العصور السابقة والحديثة كانت في المقام الأول نتيجة لتمويل العجز المتهور من جانب الحكومات، التي أرادت إنفاق مبالغ أكبر كثيراً مما كانت لديها من الشجاعة أو القدرة على جمع الضرائب. لقد دفعوا الفرق عن طريق طباعة النقود الورقية. تخجل معظم الحكومات الحالية من دفع فواتيرها مباشرة عن طريق طباعة النقود، لذا فقد طورت طرقًا أكثر تعقيدًا وملتوية لفعل الشيء نفسه. وعادة ما "يبيعون" سندات إلى البنك المركزي. يقوم البنك المركزي بعد ذلك بإنشاء "وديعة" لصالحهم مقابل القيمة الاسمية للحكومة وتقوم الحكومة بسحب الشيكات مقابل هذة الوديعة .

وهناك مصطلح يجب ان اشير علية وهو مصطلح "وهم المال " حيث قد اعتددنا علي قياس دخولنا ورفاهيتنا الاقتصادية من الناحية النقدية البحته وليس من ناحية القوة الشرائية حيث ترتفع تكلفة المعيشة بأستمرار وهذا يعني أن الرجل الذي ارتفع دخله بعد خصم الضرائب من 5000 في عام 2010إلى 10000 الآن ليس في حال أفضل مما كان عليه في عام 2010، فيما يتصل بالأشياء التي يمكنه شراؤها بدخله. وهو في واقع الأمر أسوأ حالاً بكل تأكيد
فإن وهم المال قوي ومستمر إلى حد كبير، حتى أن الملايين من الناس الذين هم في حال أسوأ من حيث القوة الشرائية الحقيقية لدخولهم ربما يتخيلون أنفسهم أفضل حالاً لأن دخلهم أعلى كثيرأ .

في البداية تخيلنا أن التضخم يحدث نتيجة لمعجزة متزامنة استيقظت بها كل أسرة لتجد أن مخزونها النقدي تضاعف أربع مرات بين عشية وضحاها. بالطبع لا تحدث مثل هذه المعجزة في الحياة الحقيقية. لا يحدث تضخم فعلي من خلال زيادة متزامنة أو متناسبة في المعروض النقدي أو الدخل النقدي للجميع. لا يؤثر التضخم الفعلي على كل شخص وكل سعر بالتساوي وفي نفس الوقت. على العكس من ذلك، فإن كل تضخم يؤثر على أشخاص مختلفين وأسعار مختلفة بشكل غير متساوي وفي أوقات مختلفة حيث وفقًا لكانتيلون، إن المستفيدين من التوسع في العرض النقدي هم أول الحاصلين على النقد الجديد، والذين يستطيعون إنفاقه قبل أن يتسبب بارتفاع الأسعار. فكل من يستلمه منهم يستطيع إنفاقه مع زيادة صغيرة في مستوى السعر. ومع إنفاق أكثر للنقود، يرتفع مستوى السعر، إلى أن يعاني آخر المستلمين من انخفاض قوتهم الشرائية الحقيقية. هذا هو أفضل تفسير للسؤال القائل: لماذا يؤذي التضخم أفقر الناس ويساعد الأغنياءَ في الاقتصاد الحديث. إن أكثر من يستفيد من هذا هم الذين لديهم أفضل وصول إلى ائتمان الحكومة، وأكثر من يتضرر من هذا هم أصحاب الدخل الثابت والحد الأدنى من الأجور.

التضخم لا يمكن ان يفيد مجموعة الا علي حساب مجموعة اخري ويجب دائما ان يتقابل صافي الارباح مع صافي الخسائر ولكي تكون مع المجموعة التي تحقق الربح يجب ان تكون سريع في اتخاذ القرارات واكثر حكمة من الاغلبية فالمشتريون الاوائل لا يمكنهم الربح الا علي حساب المشتريون الاحقون فهو بالمعني الشامل لعملية اعادة توزيع الثروة .

"التضخم ما هو الا عملية احتيال من قبل الحكومة عن جهل او بقصد وهذا الاحتيال يؤدي الي تأكل القوة الشرائية والمدخرات فهو يعتبر "ضريبة خفية " واشرس من اي ضريبة أخري فهو يفرض ضرائب علي دخل ومدخرات الفقراء بنفس النسبة علي دخل ومدخرات الاغنياء "

لقد كان خفض قيمة العملة التي يتم من خلالها اخفاء الديون الوطنية وحالات الافلاس تحت مظهر "الدفع المتظاهر" الوسيلة الاكثر شيوعا ومن خلاله يتضرر الابرياء لصلح شرف الدولة وخصوصا مع نظام النقد الحديث المبني علي الورق السهل طباعته والتي يكون تحت سلطة الحكومة .
#Finished

[Grzegorz · Rating 3 out of 5]

What was interesting for me, a economy newbie:

- Inflation (an increase in prices) is not caused by an increase in wages. Both increases in wages and increases in prices are caused by an increase in the amount of money and credit in the economy. If the wages were to rise, without an increase of money in the economy, the prices would not rise, apparently.

- The best cure for inflation, is to stop adding money and credit to the economy. That's why the change of interest rates is influencing inflation because it increases or decreases the amount of credit and money in the system.

- It is impossible to have rising wages, stable prices, and full employment. If wages would be rising, without prices rising then it would be at the cost of the rising unemployment.

- If the government increases inflation, by giving money to a certain group, this group is better off, compared to the rest of society. Because their income is raised first, and so they buy things when prices are still at the "old" level, and still not inflated. People whose wages were not raised will have to pay new high prices soon, so they will be worse off. Inflation is unfair.

But it seems to me, that this book might be a little biased. Against big government, against economic interventionism, against Keynesianism, biased for the gold standard. I would not be surprised if someone with more economics knowledge than me, would write some critique of this book. At least I know, that the gold standard has its cons, and inflation has its pros.

Besides, this is a really old book.

[Paresh · Rating 5 out of 5]

Short book with great explanation of inflation that remains relevant.

[Paul · Rating 4 out of 5]

This short, lucid primer explains everything you need to know about the current economy.

Yes, that's right: the current economy. For although this book was published in 1960, when the author was 65, the process of monetary inflation, which Henry Hazlitt felt was already doing so much harm to the U.S. economy and society in the 1950s, has proceeded since then almost unabated. Hazlitt died in 1993, but had he somehow survived until today, he would no doubt be depressed at our collective failure to put a stop to this entirely preventable man-made evil.

I learned about this book while reading The Golden Revolution: How to Prepare for the Coming Global Gold Standard by John Butler, in which Butler refers favorably to a simple plan proposed by Hazlitt to restore a gold backing to the U.S. dollar. Having read and enjoyed Hazlitt's Economics In One Lesson, and being myself concerned about the runaway train of inflation, I immediately got myself a copy of this work.

While this book is not as good as Economics in One Lesson, being mainly an edited compilation of pieces from Hazlitt's "Business Tides" column for Newsweek, it does treat the topic of inflation simply, thoroughly, and authoritatively. From the layman's perspective, one of the many problems with inflation is that even the so-called experts--economists, businessmen, financial bureaucrats--don't agree on the causes of inflation and indeed do not even use the word to denote the same thing. With things in such confusion, there's no hope of coming to grips with the problem.

Milton Friedman is famous for saying "Inflation is always and everywhere a monetary phenomenon." This appears in his 1963 book Inflation: Causes And Consequences. But I note that Hazlitt's book, published three years earlier, has this sentence on page 1:

Inflation, always and everywhere, is primarily caused by an increase in the supply of money and credit.

The next sentence is, "In fact, inflation is the increase in the supply of money and credit." This shift is important, for the first sentence takes inflation in the commonly understood sense of "generally rising prices", but the second sentence identifies inflation as the cause of rising prices. Only by understanding the cause can we effect a cure.

In 44 short chapters Hazlitt deals with many aspects of inflation: what it is, what its effects are, the ambivalence of governments toward it, the difficulty of seeing it for what it is. He shows how inflation is destructive of wealth and of society, but that nonetheless it is promoted by governments and by most economists as necessary to realize "full employment" and to prevent or mitigate downturns in the economy. Hazlitt easily demonstrates the falsity of these notions.

Inflation is deliberately produced by central governments, who create money from nothing in order to fund operations which they know they could never fund through taxation. No new wealth is created by inflation. It is a zero-sum game in which some people benefit and others lose. Those who benefit are the ones closest to the sources of the newly created money and credit--the government, the banks, and their contractors and main clients. Those who lose are pretty much everyone else. The way we lose is by finding that prices keep going up faster than our income. The wealth that we've lost has been magically and involuntarily transferred to those who are printing the money.

This problem is not new. Even in the ancient world, when money consisted of precious metals, rulers would clip and adulterate the coins in order to spend beyond their means. And the boost of wealth they enjoyed was always exactly balanced by a loss of wealth by their subjects.

Because the only people who can stop inflation are exactly the ones who benefit most from it, inflation will remain a stubborn problem, and one that our rulers will never be candid about. If we wish to save our earnings and our savings, it is up to us in the grass roots to educate ourselves about this insidious evil. Hazlitt's book, clear, short, and nontechnical, performs this task admirably.

The Occupy movement may never realize it, but this book should be their Bible.

[Nathan · Rating 4 out of 5]

Although the book was written in 1964, the principles hold true today. Very insightful read.

[Dougal]

fascinating and amazingly relevant to today