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Souverän investieren mit Indexfonds und ETFs
Ganz normale Sparer haben kaum noch Möglichkeiten, ihren Spargroschen zu vermehren. Es sei denn, sie investieren in Indexfonds und ETFs, den neuen Trend für smarte Anleger! Seit 15 Jahren berät Gerd Kommer private Investoren mit großem Erfolg bei der Anlage in Indexfonds und ETFs. In der neuen, komplett aktualisierten Auflage seines Klassikers lernen Sparer, wie sie ihr persönliches Index-Portfolio zusammenstellen und managen, und so auf lange Sicht mit minimalem Aufwand zu einer attraktiven Rendite kommen. Und zwar ohne dass die Bank mitverdient!
552 pages
First published January 1, 2007
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Community Reviews
Displaying 1 - 30 of 55 reviews
June 3, 2016
Ein wenig war mir schon bekannt: Der Bankberater arbeitet für die Bank, und diese verlangt auch noch horrende Gebühren für die Depotverwaltung. Indexfonds sind günstig, manche Anbieter (wie Vanguard) sogar sehr. Den Markt schlägt kaum wer, und Buy-and-Hold ergibt langfristig gesehen eine gute Rendite.
Dieses Buch richtet sich nicht nur an jene, die wissen wollen, _warum_ das so sein soll, sondern erklärt auch, was darüber hinaus noch wichtig ist: wie man korrekt jongliert zwischen mehr Rendite und mehr Risiko, und was letzteres überhaupt ist.
Im Umfang ist es durchaus geeignet, jemanden Indexing zu erklären, auch wenn er noch nie etwas davon gehört hat. Darüber hinaus wird jedoch auch Diversifikation, Rebalancing, Asset-Klassen-Korrelationen und Risikobehandlung so beschrieben, dass man sich daran machen kann, das eigene Portfolio einigermaßen sinnvoll zu gestalten. Warum einen weder Berater noch Medien dabei unterstützen wird auch unterhaltsam auf der Desinformationsseite erklärt. Wer den Tabellen einen zweiten Blick widmet, beginnt auch Bauchgefühl dafür zu entwickeln, was Risiko in Euro heißt, und warum man dieses -- mit Maß -- eingehen sollte.
Wenn man ein wenig mehr Geld hat als benötigt, ist man sehr gut beraten, sich dieses Buch genauer anzusehen, denn: auf einen Anlagehorizont von 30 Jahren läppert sich schon was zusammen. Auch wer meint, konservativ zu sein und primär auf Sicherheit achten, wird einiges aus diesem Buch gewinnen können, weil das Buch nun mal auch auf falsche Versprechungen von so manchen Finanzproduktanbietern eingeht, und das Potential von Diversifikation beschreibt.
Eine Kritik betrifft die Form: Der Grundaufbau ist zwar gut, und das Buch referenziert konsequent zu den jeweiligen Abschnitten, aber Satzbau, Wechsel zu engl. Fachbegriffen, aber auch die Wiederholung von ganzen Absätzen muten manchmal etwas seltsam an. Manche Begriffe werden sehr lange vor der ersten Erklärung verwendet -- nicht tragisch, aber verbesserbar.
Ich bin lediglich ein interessierter Laie, daher bitte mit Vorsicht: Inhaltlich möchte ich dieses Buch jedem wärmstens empfehlen. Soweit ich beurteilen kann, ist dieses in den wichtigen Belangen korrekt, und hinterlässt auch keine gefährlichen Wissenslücken. Es ist d'accord mit einigen renommierten Wirtschafts-Blogs (wie z.B. EconLog), und ergibt logisch Sinn. Die Zahlen kann man dank _Yahoo! Finance_ auch "einfach" nachrechnen. Trotz der zu Beginn abstrakten Theorie ergeben sich aus dem Buch konkrete Schritte, wie man sein Portfolio abstimmt -- es ist also auch echtes Geld Wert, und nicht nur PopEcon-Unterhaltung.
(Bei Unsicherheit empfehle ich einen Blick auf das Inhaltsverzeichnis bei Amazon -- die Abschnittstitel sind sehr aussagekräftig.)
Dieses Buch richtet sich nicht nur an jene, die wissen wollen, _warum_ das so sein soll, sondern erklärt auch, was darüber hinaus noch wichtig ist: wie man korrekt jongliert zwischen mehr Rendite und mehr Risiko, und was letzteres überhaupt ist.
Im Umfang ist es durchaus geeignet, jemanden Indexing zu erklären, auch wenn er noch nie etwas davon gehört hat. Darüber hinaus wird jedoch auch Diversifikation, Rebalancing, Asset-Klassen-Korrelationen und Risikobehandlung so beschrieben, dass man sich daran machen kann, das eigene Portfolio einigermaßen sinnvoll zu gestalten. Warum einen weder Berater noch Medien dabei unterstützen wird auch unterhaltsam auf der Desinformationsseite erklärt. Wer den Tabellen einen zweiten Blick widmet, beginnt auch Bauchgefühl dafür zu entwickeln, was Risiko in Euro heißt, und warum man dieses -- mit Maß -- eingehen sollte.
Wenn man ein wenig mehr Geld hat als benötigt, ist man sehr gut beraten, sich dieses Buch genauer anzusehen, denn: auf einen Anlagehorizont von 30 Jahren läppert sich schon was zusammen. Auch wer meint, konservativ zu sein und primär auf Sicherheit achten, wird einiges aus diesem Buch gewinnen können, weil das Buch nun mal auch auf falsche Versprechungen von so manchen Finanzproduktanbietern eingeht, und das Potential von Diversifikation beschreibt.
Eine Kritik betrifft die Form: Der Grundaufbau ist zwar gut, und das Buch referenziert konsequent zu den jeweiligen Abschnitten, aber Satzbau, Wechsel zu engl. Fachbegriffen, aber auch die Wiederholung von ganzen Absätzen muten manchmal etwas seltsam an. Manche Begriffe werden sehr lange vor der ersten Erklärung verwendet -- nicht tragisch, aber verbesserbar.
Ich bin lediglich ein interessierter Laie, daher bitte mit Vorsicht: Inhaltlich möchte ich dieses Buch jedem wärmstens empfehlen. Soweit ich beurteilen kann, ist dieses in den wichtigen Belangen korrekt, und hinterlässt auch keine gefährlichen Wissenslücken. Es ist d'accord mit einigen renommierten Wirtschafts-Blogs (wie z.B. EconLog), und ergibt logisch Sinn. Die Zahlen kann man dank _Yahoo! Finance_ auch "einfach" nachrechnen. Trotz der zu Beginn abstrakten Theorie ergeben sich aus dem Buch konkrete Schritte, wie man sein Portfolio abstimmt -- es ist also auch echtes Geld Wert, und nicht nur PopEcon-Unterhaltung.
(Bei Unsicherheit empfehle ich einen Blick auf das Inhaltsverzeichnis bei Amazon -- die Abschnittstitel sind sehr aussagekräftig.)
August 7, 2018
Alles in allem ist "Souverän investieren" eine gelungene Anleitung für die Vermögensbildung durch passives Investieren. Allerdings hätte ich mir ein etwas knapperes Format gewünscht, viele Aussagen werden mantraartig immer wieder wiederholt ("Rendite kommt von Risiko") und tragen gegen Ende des Buches nur noch wenig zum Erkenntnisgewinn bei. Zudem ist das Buch für Leser, welche sich mit dem Thema schon einmal befasst haben, und grundsätzlich vom passiven Investieren schon überzeugt sind, vor allem zu Beginn, eher zäh. Hier hätte ich mir ein paar Hinweise des Autors gewünscht, welche Kapitel bei einem gewissen Kenntnisstand zu überspringen sind.
Enttäuschend fand ich zudem Kapitel 4, das als Anleitung zur Erstellung eines persönlichen "Weltportfolios" dienen soll. Dafür war es allerdings viel zu unkonkret, zum Beispiel wurde das Portfolio nur recht grob in risiko-behafteten und risiko-unbehafteten Teil unterteilt und die genaue Aufteilung, z.B. der einzelnen Länder-Indizes, unterschlagen. Zudem werden Ratschläge gegeben, ohne diese genauer zu definieren bzw. auszuführen ("Korrelation des Humankapitals mit dem Aktienmarkt berücksichtigen").
Trotz dieser Mängel, würde ich für das Buch durchaus eine Kaufempfehlung aussprechen. Besonders für Einsteiger, die sich neu mit dem Thema befassen, enthält es vieles wertvolles und vor allem wissenschaftlich fundiertes Wissen.
Enttäuschend fand ich zudem Kapitel 4, das als Anleitung zur Erstellung eines persönlichen "Weltportfolios" dienen soll. Dafür war es allerdings viel zu unkonkret, zum Beispiel wurde das Portfolio nur recht grob in risiko-behafteten und risiko-unbehafteten Teil unterteilt und die genaue Aufteilung, z.B. der einzelnen Länder-Indizes, unterschlagen. Zudem werden Ratschläge gegeben, ohne diese genauer zu definieren bzw. auszuführen ("Korrelation des Humankapitals mit dem Aktienmarkt berücksichtigen").
Trotz dieser Mängel, würde ich für das Buch durchaus eine Kaufempfehlung aussprechen. Besonders für Einsteiger, die sich neu mit dem Thema befassen, enthält es vieles wertvolles und vor allem wissenschaftlich fundiertes Wissen.
April 29, 2021
Geniales Buch; wahrscheinlich das beste Buch auf dem deutschen Markt, wenn man als Laie verstehen möchte, wie langfristiges Investieren mit ETFs funktioniert.
Dass die Rente nicht das Wahre ist bzw. uns junge Generation nicht den gemütlichen Lebensabend sichern wird, das weiß man. Aber sobald irgendwo das Thema "Börse" fällt, hört's auf mit dem Wissen, höchstens das Gewissen meldet sich dann, denn -Hand aufs Herz- Finanzen sind ein unbequemes Thema, wenn man unwissend ist (=kein BWL-Background, keine wohlhabende Akademiker-Familie oder auch einfach nur das unangenehme Gefühl, wenn man in irgendeiner Bank- oder Versicherungsfiliale sitzt, oder einen ellenlangen Vertrag vor sich hat, denn man Null-Komma-Null versteht, was sich peinlich anfühlt, obwohl es eigentlich den Meisten so geht).
Lange Rede, kurzer Sinn: Das Buch (übrigens die Laien-Version von Kommers Fortgeschrittenen-Buch) sollte jeder gelesen haben, dessen Vermögen noch auf Giro- oder Tagesgeldkonto schlummert. Gilt auch für Studierende, die noch nicht viel auf der hohen Kante haben. Heute ist besser als morgen!
Dass die Rente nicht das Wahre ist bzw. uns junge Generation nicht den gemütlichen Lebensabend sichern wird, das weiß man. Aber sobald irgendwo das Thema "Börse" fällt, hört's auf mit dem Wissen, höchstens das Gewissen meldet sich dann, denn -Hand aufs Herz- Finanzen sind ein unbequemes Thema, wenn man unwissend ist (=kein BWL-Background, keine wohlhabende Akademiker-Familie oder auch einfach nur das unangenehme Gefühl, wenn man in irgendeiner Bank- oder Versicherungsfiliale sitzt, oder einen ellenlangen Vertrag vor sich hat, denn man Null-Komma-Null versteht, was sich peinlich anfühlt, obwohl es eigentlich den Meisten so geht).
Lange Rede, kurzer Sinn: Das Buch (übrigens die Laien-Version von Kommers Fortgeschrittenen-Buch) sollte jeder gelesen haben, dessen Vermögen noch auf Giro- oder Tagesgeldkonto schlummert. Gilt auch für Studierende, die noch nicht viel auf der hohen Kante haben. Heute ist besser als morgen!
April 4, 2020
Exzellentes Buch über die Vorteile von Passivinvestieren. Sehr gut belegt und beschrieben.
November 25, 2017
Das beste Buch auf dem Markt zum Thema ETFs und Investieren. Super belegt und plausibel.
May 3, 2024
Das beste Buch, was ich bislang zum Thema Investieren gelesen habe. Kommer schafft einen "Rundumschlag": Er deckt zuerst die Fehler des aktiven Investierens und die "dunklen Geheimnisse der Finanzwelt" auf, um anschließend eine Schritt-für-Schritt-Einführung in das passive Investieren mit ETFs zu liefern. Dabei belegt er seine Hauptaussagen stets mit finanzwissenschaftlichen Studien, ohne, dass das Ganze trocken rüberkommt. Ein rundum interessantes Buch!
Ich denke allerdings, es sind Grundkenntnisse erforderlich, um alles zu verstehen: Dieser Ratgeber ist gut geeignet für alle, die ein bisschen tiefer und fundierter in die Materie eintauchen wollen.
Ich denke allerdings, es sind Grundkenntnisse erforderlich, um alles zu verstehen: Dieser Ratgeber ist gut geeignet für alle, die ein bisschen tiefer und fundierter in die Materie eintauchen wollen.
December 23, 2020
Bestes Take-Away: buy-and-holst. That’s it!
August 29, 2019
Ich denke den Inhalt dieses Buches sollte jeder junge Mensch kennen bevor er oder sie sich an das investieren wagt. Es scheint weitesgehend wissenschaftlich belegt und ist ansprechend geschrieben.
Am liebsten würde ich diesem Buch dennoch nur 3 sterne geben, denn es ist unaufhörlich repetitiv und ein Paradebeispiel dafür wie man den Page Counter erhöht, denn für dicke Bücher kann man nun einmal mehr Geld verlangen als für dünne. Das Kapital das Leser wirklich interessiert - wie sie ihr Portfolio gestalten sollen - macht einen Bruchteil (ein Zehntel?) des Buches aus und ist auf einem einseitigen Schaubild zusammen gefasst! Den Rest des Buches füllen mit Sicherheit 100 Seiten wertvoller theoretischer Untermauerung, aber leider auch "20 Fehler".. "10 Irrtümer", Listen und Aufzählungen und Infoboxen die Seiten füllen und sich wiederholen. Klar, wer jemandem ein Mantra einimpfen will, der wiederholt sich besser, ok.
Etwas unschlüssig bin ich hinsichtlich der empfohlenen Faktor-Prämien. Diese sind letztlich auch nur historisch (wissenschaftlich) belegte Wetten auf bestimmte Eigenschaften und vom Wetten rät Kommer ja eigentlich ab, gepaart mit dem Mantra: Verlassen Sie sich nicht auf historisch Daten, niemand weiß wie die Zukunft aussieht. Diese Aussage ist immer etwas merkwürdig, wenn dann Tabellen mit historischen Renditen folgen, die zuvor gemachte Aussagen belegen sollen.
Neverthless, dieses Buch hat neben der inhaltlich vermutlich weitläufigen Richtigkeit auch einen Wert als Nachschlagewerk dank Glossar und ausführlichen Erläuterungen zu allen wichtigen Asset-Klassen und daher wohl die vier Sterne verdient.
Am liebsten würde ich diesem Buch dennoch nur 3 sterne geben, denn es ist unaufhörlich repetitiv und ein Paradebeispiel dafür wie man den Page Counter erhöht, denn für dicke Bücher kann man nun einmal mehr Geld verlangen als für dünne. Das Kapital das Leser wirklich interessiert - wie sie ihr Portfolio gestalten sollen - macht einen Bruchteil (ein Zehntel?) des Buches aus und ist auf einem einseitigen Schaubild zusammen gefasst! Den Rest des Buches füllen mit Sicherheit 100 Seiten wertvoller theoretischer Untermauerung, aber leider auch "20 Fehler".. "10 Irrtümer", Listen und Aufzählungen und Infoboxen die Seiten füllen und sich wiederholen. Klar, wer jemandem ein Mantra einimpfen will, der wiederholt sich besser, ok.
Etwas unschlüssig bin ich hinsichtlich der empfohlenen Faktor-Prämien. Diese sind letztlich auch nur historisch (wissenschaftlich) belegte Wetten auf bestimmte Eigenschaften und vom Wetten rät Kommer ja eigentlich ab, gepaart mit dem Mantra: Verlassen Sie sich nicht auf historisch Daten, niemand weiß wie die Zukunft aussieht. Diese Aussage ist immer etwas merkwürdig, wenn dann Tabellen mit historischen Renditen folgen, die zuvor gemachte Aussagen belegen sollen.
Neverthless, dieses Buch hat neben der inhaltlich vermutlich weitläufigen Richtigkeit auch einen Wert als Nachschlagewerk dank Glossar und ausführlichen Erläuterungen zu allen wichtigen Asset-Klassen und daher wohl die vier Sterne verdient.
May 31, 2021
Es ist schon viel zu diesem hervorragenden Buch geschrieben worden. Meiner Meinung sollten es alle lesen, die privat in Aktien oder überhaupt investieren.
Außerdem hält das erneute und vielleicht sogar regelmäßige Lesen oder Durchblättern davon ab, mit der Zeit doch aktiver und in Einzelaktien zu investieren. Apps und Logins sollten einfach aus dem Alltag verbannt und lediglich 3-4 Mal im Jahr genutzt werden.
Außerdem hält das erneute und vielleicht sogar regelmäßige Lesen oder Durchblättern davon ab, mit der Zeit doch aktiver und in Einzelaktien zu investieren. Apps und Logins sollten einfach aus dem Alltag verbannt und lediglich 3-4 Mal im Jahr genutzt werden.
September 14, 2021
Dieses Buch ist sehr lehrreich und in jeder einzelnen Aussage sehr gut recherchiert und belegt. Das Sprachniveau ist sehr angenehm und gut zu lesen, hier und da etwas trocken aber immer wieder auch mit Witz.
Als Einstieg in die Finanzwelt muss man sich etwas durchbeißen und jeder muss für sich selbst entscheiden, ob er den Aussagen des Buches folgen möchte, aber ich kann es einfach nur empfehlen.
Als Einstieg in die Finanzwelt muss man sich etwas durchbeißen und jeder muss für sich selbst entscheiden, ob er den Aussagen des Buches folgen möchte, aber ich kann es einfach nur empfehlen.
March 12, 2024
Auch wenn man die vorherige Auflage schon gelesen hat, lohnt es sich. Die Themen werden gut in die aktuellen Zeit eingeordnet.
December 1, 2025
Most private investors fail not because they lack intelligence but because they misunderstand how markets work. They believe that effort, intuition or research can reliably produce better results. The data shows the opposite. Markets incorporate information so efficiently that consistent outperformance is nearly impossible. Any attempt to beat the market becomes a bet against the collective knowledge of millions.
Kommer argues that successful investing is not about prediction. It is about understanding the structure of financial markets. Prices already reflect available information. The future is fundamentally uncertain. Active strategies fail because they depend on forecasting a system that cannot be forecasted. Costs, taxes and behavioral errors destroy the small edge investors believe they have. The rational alternative is to own the entire market at the lowest possible cost.
From this insight Kommer builds the concept of the world portfolio. A global, broadly diversified index portfolio captures the return of capitalism itself. It spreads risk across countries, sectors and thousands of companies. No single failure can destroy the portfolio. This diversification is not optional. It is the only free lunch in finance. A global index portfolio also eliminates the need for selection, timing and prediction. It converts uncertainty into a statistical advantage.
Kommer explains why passive investing is structurally superior. Active funds must hold concentrated positions and trade frequently. This increases costs and taxes. They compete against many others who also try to outperform. Even if some outperform in the short term, long term winners are almost always statistical accidents. In contrast, index investing uses the strength of the market instead of fighting it. It accepts market returns and avoids all avoidable frictions.
The next part of the argument addresses investor psychology. Humans are not rational decision makers. They react to fear, greed and noise. They buy high and sell low. They chase recent winners. They confuse luck with skill. They overestimate their ability to forecast. These predictable cognitive errors explain why private investors underperform their own investments. The solution is not more knowledge but a system that prevents emotional decisions.
Kommer introduces factor investing as a possible extension. Certain characteristics like value, size or quality have historically produced excess returns. These factors exist because they either carry extra risk or exploit behavioral anomalies. They do not always work. They can underperform for years. They require strong conviction and discipline. Factor exposure is optional, not a requirement. The world portfolio remains the foundation.
Tax efficiency becomes another key pillar. Many investors lose a large share of returns through poor tax planning. Kommer argues that optimizing custody location, ETF structure, and distribution type can meaningfully improve performance. Lower taxes and lower fees compound over decades. They often matter more than any tactical decision.
The practical implementation is simple. Choose a risk level. Allocate between global equities and high quality bonds. Select low cost ETFs. Automate contributions. Rebalance occasionally. Avoid speculation. Do not react to headlines. The system works because it removes the investor from the equation. The investor becomes the problem only when they interfere with the process.
Kommer closes with a broader insight. Successful investing is not about genius or complexity. It is about humility and discipline. It is about accepting what cannot be controlled and mastering what can. Markets reward patience and punish action. A simple strategy executed consistently outperforms sophisticated strategies executed emotionally. In the long run the investor who avoids mistakes wins.
Sovereign investing means to invest in a way that is robust to uncertainty, immune to emotion and aligned with empirical reality. It is the art of letting the market work for you instead of trying to outsmart it.
Kommer argues that successful investing is not about prediction. It is about understanding the structure of financial markets. Prices already reflect available information. The future is fundamentally uncertain. Active strategies fail because they depend on forecasting a system that cannot be forecasted. Costs, taxes and behavioral errors destroy the small edge investors believe they have. The rational alternative is to own the entire market at the lowest possible cost.
From this insight Kommer builds the concept of the world portfolio. A global, broadly diversified index portfolio captures the return of capitalism itself. It spreads risk across countries, sectors and thousands of companies. No single failure can destroy the portfolio. This diversification is not optional. It is the only free lunch in finance. A global index portfolio also eliminates the need for selection, timing and prediction. It converts uncertainty into a statistical advantage.
Kommer explains why passive investing is structurally superior. Active funds must hold concentrated positions and trade frequently. This increases costs and taxes. They compete against many others who also try to outperform. Even if some outperform in the short term, long term winners are almost always statistical accidents. In contrast, index investing uses the strength of the market instead of fighting it. It accepts market returns and avoids all avoidable frictions.
The next part of the argument addresses investor psychology. Humans are not rational decision makers. They react to fear, greed and noise. They buy high and sell low. They chase recent winners. They confuse luck with skill. They overestimate their ability to forecast. These predictable cognitive errors explain why private investors underperform their own investments. The solution is not more knowledge but a system that prevents emotional decisions.
Kommer introduces factor investing as a possible extension. Certain characteristics like value, size or quality have historically produced excess returns. These factors exist because they either carry extra risk or exploit behavioral anomalies. They do not always work. They can underperform for years. They require strong conviction and discipline. Factor exposure is optional, not a requirement. The world portfolio remains the foundation.
Tax efficiency becomes another key pillar. Many investors lose a large share of returns through poor tax planning. Kommer argues that optimizing custody location, ETF structure, and distribution type can meaningfully improve performance. Lower taxes and lower fees compound over decades. They often matter more than any tactical decision.
The practical implementation is simple. Choose a risk level. Allocate between global equities and high quality bonds. Select low cost ETFs. Automate contributions. Rebalance occasionally. Avoid speculation. Do not react to headlines. The system works because it removes the investor from the equation. The investor becomes the problem only when they interfere with the process.
Kommer closes with a broader insight. Successful investing is not about genius or complexity. It is about humility and discipline. It is about accepting what cannot be controlled and mastering what can. Markets reward patience and punish action. A simple strategy executed consistently outperforms sophisticated strategies executed emotionally. In the long run the investor who avoids mistakes wins.
Sovereign investing means to invest in a way that is robust to uncertainty, immune to emotion and aligned with empirical reality. It is the art of letting the market work for you instead of trying to outsmart it.
March 3, 2024
Starkes Buch zum Thema ETF mit vielen Fakten die gut belegt sind bspw. durch Studien und historische Marktentwicklungen, die mich überzeugt haben. Abzug von einem Stern, da Dr. Kommer außerhalb seines Spezialthemas ETF andere Assetklassen sehr schnell abbügelt, beispielsweise Private Equity. Hier gibt es Studien, die zu anderen Schlussfolgerungen kommen als Kommers simpler Vergleich mit listed PE.
September 20, 2021
Inhaltlich sehr überzeugend und einer der wenigen Bücher in dem Feld, die wissenschaftlich Sinn machen. Stilistisch leider etwas schwach:
1. viele Wiederholungen und sehr viel Argumente gegen anstatt für Strategien; das Buch hätte mit dem Kerninhalt auch halb so lang sein können.
2. fehlende Erklärungen zu den schwierigen Themen wie Factor Investing; einfach nur Studien referenzieren reicht für ein Buch einfach nicht
3. Einige Punkte, die erklärt werden (wie der Fakt, dass die meisten Fonds den Index auf lange Sicht underperformen) hätten noch anschauliche sein können.
4. Man könnte die historisch / gesellschaftliche / gesetzgeberische Kritik und den mathematischen / wirtschaftlichen Teil gut voneinander trennen (vielleicht sogar in zwei Bücher) und würde Interessenten beider Richtungen einen Gefallen tun.
1. viele Wiederholungen und sehr viel Argumente gegen anstatt für Strategien; das Buch hätte mit dem Kerninhalt auch halb so lang sein können.
2. fehlende Erklärungen zu den schwierigen Themen wie Factor Investing; einfach nur Studien referenzieren reicht für ein Buch einfach nicht
3. Einige Punkte, die erklärt werden (wie der Fakt, dass die meisten Fonds den Index auf lange Sicht underperformen) hätten noch anschauliche sein können.
4. Man könnte die historisch / gesellschaftliche / gesetzgeberische Kritik und den mathematischen / wirtschaftlichen Teil gut voneinander trennen (vielleicht sogar in zwei Bücher) und würde Interessenten beider Richtungen einen Gefallen tun.
December 19, 2021
Sehr gut recherchiertes Buch mit vielen (wissenschaftlichen) Belegen zum Thema Geldanlage.
Aufgrund des theoretischen Ansatzes ist es nicht sehr leicht zu lesen, auch wenn man sich grundsätzlich für das Thema interessiert.
Dennoch lohnt es sich einmal mit diesem Thema zu beschäftigen und landläufige Aussagen von Finanzzeitschriften, Bekannten oder dem Banker entkräften zu können. Hier sollte man sich sowieso immer fragen, wie profitiert die andere Seite von den Empfehlungen.
Grundsätzlich empfiehlt Kommer das Weltportfolio, dass sich aus einem Risikobehafteten und Risikofreien Teil zusammensetzt. Je nach eigener Risikobereitschaft sollte man beispielsweise 70% in den riskanten Teil und 30% in den Risikofreien Teil investieren. Dabei gilt der Grundsatz Rendite kommt von Risiko.
Der risikofreie Teil setzt sich entweder aus Staatsanleihen oder einem Tagesgeldkonto mit Einlagensicherung zusammen.
Wohingegen der risikoreichere Teil etwas komplexer ist: Aktien Entwickelte Märkte, Immobilien, Small Caps, Schwellenländer, Rohstoff-Futures. Damit hat man aber ein weltweites Exposure und berücksichtigt ebenso Faktorprämien.
Dinge die ich umsetzen kann:
-Small caps index
-Rohstoff-Futures
-RF-Teil erhöhen
-RR-Teil -->Gewichtungen festlegen
-Rebalancing nur über Geldzuflüsse steuern
-Bei größeren Änderungen am Portfolio sollte man nochmals nachlesen.
Kritik am Buch wäre, dass bei einigen alternativen Methoden die Begründung für deren Unterlegenheit etwas flach ist. Es wird meist entweder auf fehlende Wissenschaftlichkeit, versuche von Market Timing oder Stockpicking verwiesen. Das ist bestimmt richtig, aber teilweise wäre eine nähere Betrachtung von bestimmten Strategien interessant gewesen.
Aufgrund des theoretischen Ansatzes ist es nicht sehr leicht zu lesen, auch wenn man sich grundsätzlich für das Thema interessiert.
Dennoch lohnt es sich einmal mit diesem Thema zu beschäftigen und landläufige Aussagen von Finanzzeitschriften, Bekannten oder dem Banker entkräften zu können. Hier sollte man sich sowieso immer fragen, wie profitiert die andere Seite von den Empfehlungen.
Grundsätzlich empfiehlt Kommer das Weltportfolio, dass sich aus einem Risikobehafteten und Risikofreien Teil zusammensetzt. Je nach eigener Risikobereitschaft sollte man beispielsweise 70% in den riskanten Teil und 30% in den Risikofreien Teil investieren. Dabei gilt der Grundsatz Rendite kommt von Risiko.
Der risikofreie Teil setzt sich entweder aus Staatsanleihen oder einem Tagesgeldkonto mit Einlagensicherung zusammen.
Wohingegen der risikoreichere Teil etwas komplexer ist: Aktien Entwickelte Märkte, Immobilien, Small Caps, Schwellenländer, Rohstoff-Futures. Damit hat man aber ein weltweites Exposure und berücksichtigt ebenso Faktorprämien.
Dinge die ich umsetzen kann:
-Small caps index
-Rohstoff-Futures
-RF-Teil erhöhen
-RR-Teil -->Gewichtungen festlegen
-Rebalancing nur über Geldzuflüsse steuern
-Bei größeren Änderungen am Portfolio sollte man nochmals nachlesen.
Kritik am Buch wäre, dass bei einigen alternativen Methoden die Begründung für deren Unterlegenheit etwas flach ist. Es wird meist entweder auf fehlende Wissenschaftlichkeit, versuche von Market Timing oder Stockpicking verwiesen. Das ist bestimmt richtig, aber teilweise wäre eine nähere Betrachtung von bestimmten Strategien interessant gewesen.
July 26, 2021
If you want to look into passive investment strategies (and you read German), then this book is a must. Gerd Kommer summarizes all the most relevant research and explains in an understandable and enjoyable way why things are the way they are and how you can make use of that. To me, it all comes down to this:
1. Do you think financial markets are, in the long run, efficient? I believe that, in general, they are. But when they aren't:
2. Do you believe that irrationalities or inefficiencies in the market are predictable? I believe that, in general, they aren't. But when they are:
3. Do you believe you can use those irrationalities and inefficiencies to your advantage with a reasonable amount of time and a profitable result after costs and taxes? I believe that, in general, I can't.
For more details, of course, you should read the book. Eventhough I understand not everybody agrees with Kommer or the research presented by him, I would still advise to consider his arguments. Also, if you're thinking about real estate to live in - I'd recommend Kommer's books on the topic. He's got the level-headed, down-to-earth optimism I often miss in the broader financial industry.
1. Do you think financial markets are, in the long run, efficient? I believe that, in general, they are. But when they aren't:
2. Do you believe that irrationalities or inefficiencies in the market are predictable? I believe that, in general, they aren't. But when they are:
3. Do you believe you can use those irrationalities and inefficiencies to your advantage with a reasonable amount of time and a profitable result after costs and taxes? I believe that, in general, I can't.
For more details, of course, you should read the book. Eventhough I understand not everybody agrees with Kommer or the research presented by him, I would still advise to consider his arguments. Also, if you're thinking about real estate to live in - I'd recommend Kommer's books on the topic. He's got the level-headed, down-to-earth optimism I often miss in the broader financial industry.
February 22, 2021
Gerd Kommer handelt in diesem Buch das Thema kostengünstiges und effizientes Investieren (primär passiv) wunderbar ab. Das Ganze basiert auf Fakten und Studien, sein Schreibstil ist sehr nüchtern jedoch sehr passend zu so einem Buch. Mir gefiel der "no BS" Approach zum Thema Finanzen, es hat keine Salespitches enthalten und es werden keine Märchen erzählt, wie man innerhalb von 5 Jahren zum Multimillionär wird. Wer Gordon Gekko like Stories sucht ist bei diesem Buch am falschen Ort weil investieren hier als etwas eher konservatives mit einem langen Anlagehorizont dargestellt wird. Wer meint den Markt langfristig mit exotischen Tradingtaktiken zu schlagen wird hier eines besseren belehrt.
Für totale Anfänger im Bereich Finanzen und Investieren mag das Buch etwas zu komplex erscheinen. Wer ein Grundinteresse an dem Thema hat, oder wie in meinem Fall sich sowohl im Studium als auch beruflich damit befasst, kann ich das Buch nur empfehlen.
Für totale Anfänger im Bereich Finanzen und Investieren mag das Buch etwas zu komplex erscheinen. Wer ein Grundinteresse an dem Thema hat, oder wie in meinem Fall sich sowohl im Studium als auch beruflich damit befasst, kann ich das Buch nur empfehlen.
December 26, 2022
Das Buch ist gut und ein Monster. Ein Monster in dem Sinne, dass jemand wie ich, der überhaupt keinen Schimmer von der Thematik hatte, in vielen Sachen verloren geht. Das ist ein Buch, mit dem man sich viel Zeit nehmen muss und ich glaube, dass das Einsteigerwerk von Hr. Kommer für mich besser gewesen wäre, bevor ich das Buch in die Hand genommen habe.
Mit ein wenig Vorwissen aber wird dieses Buch zu vielleicht dem besten und einzigen Buch, was zu dem Thema gelesen werden muss. Herr Kommer erklärt gut und was für mich wichtig ist, liefert wissenschaftliche Beweise. Aber Vorsicht, dieses Buch ist komplex!
Dennoch ist das Lesen dieses Buches eine ganz klare Empfehlung!
Mit ein wenig Vorwissen aber wird dieses Buch zu vielleicht dem besten und einzigen Buch, was zu dem Thema gelesen werden muss. Herr Kommer erklärt gut und was für mich wichtig ist, liefert wissenschaftliche Beweise. Aber Vorsicht, dieses Buch ist komplex!
Dennoch ist das Lesen dieses Buches eine ganz klare Empfehlung!
July 8, 2024
Gerd Kommer lässt sich nicht lange Zeit und zerlegt von der ersten Seite an alle klassischen Investmentfehler. Nebenbei erfährt man, wie Aktienmärkte, Rendite, Risiko, Portfoliomanagement und diverse Aktienprodukte funktionieren. Dazu gibt es immer eine wissenschaftlich belegte, sachlogisch argumentierte und klare Empfehlung. Kommer nutzt kein Wort zu viel und kommt immer direkt zum Punkt. Dennoch schafft er es, unterhaltsam zu bleiben.
Obwohl ich viele der inhaltlichen Punkte schon kannte gab es unangenehme Momente des Erwachens (Gruß an Value Investing). Absolute, absolute Empfehlung. Ich wünschte, ich hätte dieses Buch vor zwanzig Jahren gelesen und verstanden.
Obwohl ich viele der inhaltlichen Punkte schon kannte gab es unangenehme Momente des Erwachens (Gruß an Value Investing). Absolute, absolute Empfehlung. Ich wünschte, ich hätte dieses Buch vor zwanzig Jahren gelesen und verstanden.
December 24, 2017
Das Buch ist sehr nützlich für private Anleger, vor allem für die, die wenig über das Thema wissen. Der Autor beschreibt alle bekannte Anlagen und bewertet sie ob sie sich eignen oder nicht. Alles basiert auf wissenschaftliche Erkenntnisse mit den Verweisen auf die entsprechenden Quellen und wird sehr kritisch betrachtet. Mehrere Fehler der Anfänger werden auch beschrieben. Letztendlich empfiehlt der Autor eine passive Anlagestrategie weil sie am wenigsten kostet und die besten realistischen Renditen verspricht. Sehr empfehlenswertes Buch!
December 30, 2023
Wissenschaftlich fundiertes Buch mit interessanten und überzeugenden Ansätzen. Ich wusste am Ende, was die beste Anlagestrategie und Portfoliozusammensetzung für mich ist. Als es dann in die Umsetzung ging, stand ich trotzdem planlos vor der Auswahl: Welche Eigenschaft bei einem ETF ist jetzt wichtiger als andere, denn die eierlegende Wollmilchsau gibt es bekanntlich nicht? Wie fange ich als 20-jährige Nichtmillionärin an?
Diese Fragen habe ich noch mit anderer Literatur klären müssen. Hier habe ich mehr von dem Buch erwartet.
Diese Fragen habe ich noch mit anderer Literatur klären müssen. Hier habe ich mehr von dem Buch erwartet.
September 4, 2024
Ich kann dieses Buch nicht genug hervorheben. Wissenschaftlich auf Fakten gestützt, nüchtern und rational sind die Adjektive die dem Buch am ehesten gerecht werden.
Für komplette Anfänger zu komplex, da empfehlen sich die Einsteigerbücher von Kommer.
Worum geht es? Typische Anfängerfehler, Assets die man für den Aufbau seines Depots nutzen kann, Factor Investing, Weltneutrales ETF Depot, ESG Varianten.
Für komplette Anfänger zu komplex, da empfehlen sich die Einsteigerbücher von Kommer.
Worum geht es? Typische Anfängerfehler, Assets die man für den Aufbau seines Depots nutzen kann, Factor Investing, Weltneutrales ETF Depot, ESG Varianten.
February 16, 2020
Das Buch vermittelt sehr viel Wissen. Trotz Kommer Anstrengung, dem Leser zu vermitteln, dass die passive Strategie die beste wäre, bin ich nicht davon überzeugt und investiere aktiv. Trotzdem war es gut, um zu lernen, da er viel Allgemeines über die Börse vermittelt und vor allem das Multifaktor-Investing ist meiner Meinung nach auch für aktive Anleger interessant.
March 2, 2021
For beginners this book cover all aspects of investing in index funds & ETF to earn passive incomes in details, from basic understanding of how funds and stocks work with proven historical data, a summary of strategies and methods of investing for different types of investors, to critical factors to consider when making investment and mistakes to avoid.
March 26, 2021
Sehr sehr gutes Buch. Gut geschrieben, gut belegt, gut aufgebaut. Schöner Schreibstil.
Die Wiederholungen im Text, die einige hier kritisieren, sind mir eher positiv als negativ aufgefallen.
Empfehlenswert für jeden, der sich für's Investieren interessiert und bereits ein wenig Finanzwissen mitbringt.
Die Wiederholungen im Text, die einige hier kritisieren, sind mir eher positiv als negativ aufgefallen.
Empfehlenswert für jeden, der sich für's Investieren interessiert und bereits ein wenig Finanzwissen mitbringt.
October 30, 2021
Das Niveau an Wissen auf dem ich mich derzeit befinde aufbereitet und untermauert. Hält mir trotzdem noch potentiell irrationales Verhalten vor Augen (Core Sattelite? Warum effektiv kein Risiko freier Teil? Warum keine Faktor Prämien?).
Leider doch etwas trockener als ich gehofft hatte und daher bestimmt nicht für jeden als Einstieg in das Thema geeignet, aber bis dato trotzdem meine Empfehlung.
Leider doch etwas trockener als ich gehofft hatte und daher bestimmt nicht für jeden als Einstieg in das Thema geeignet, aber bis dato trotzdem meine Empfehlung.
March 11, 2023
Ich habe die fünfte Ausgabe gelesen und muss sagen, dass das Buch sehr informativ ist, aber auch ordentlich Sitzfleisch benötigt. Einige Kapitel sind durchaus zu lange erklärt und mit zu vielen Daten bestückt, nicht desto trotz empfehle ich jedem dieses Buch mal zu lesen, am besten die neuste verkürzte Ausgabe.
July 5, 2023
Das Buch ist sehr rational und sinnig. Lohnt sich zu lesen wenn man ein tiefergehendes Verständnis über den Aktienmarkt generell und eine sinnvolle Anlegestrategie erfahren will. Gerade in Hinblick auf Altersvorsorge und Vermögensbildung für viele wertvoll. Trotzdem aber schon etwas zäh und man muss echt hochkonzentriert sein um alles zu verstehen, deswegen nur 4/5
February 27, 2024
Would I trust Gerd Kommer to manage my money? Yes. The book contains a lot of sensible advice, but I dislike the condescending tone and I dislike the "This is good, because I science! They are bad, because they don't science!"-shouting. It feels a little like Gerd Kommer is trying to explain his (good!) philosophy of investing to a misbehaving child instead of an intelligent adult.
April 25, 2020
Absolut empfehlenswert. Es braucht kaum Vorkenntnisse & man kann so ganz einfach zur eigenen Altersvosorge beitragen. Manche Dinge werden sehr oft wiederholt, dafür sind sie aber nach der Lektüre glasklar.
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