中国巨债：经济奇迹的根源与未来

by 刘海影

过去20年，中国的超高速经济增长一直受到很多国家的艳羡，同时也令其他新兴市场经济体立志效仿。中国宏观数据表现靓丽，为什么每个个人却感觉举步维艰？因为大量投资被浪费了。地方政府与国企软约束体制下，债务膨胀与产能过剩互为镜像上升，如癌细胞般蔓延，注定难以长期维持。现在，钟声已经响起。

本书认为，目前的中国经济隐藏了巨大的金融风险。体制性因素导致过多投资，过多投资导致过剩产能，过剩产能受到巨大的债务杠杆的支撑，但却难以长久持续。如果现有问题得不到本质解决，中国经济将迎来大变局时代。习惯了镀金时代的人们，该如何为即将到来的“后繁荣时代”做好准备？

这不是一本“中国崩溃论”和危言耸听式的书籍，本书的观点建立在对实际经济运行逻辑的严格的实证分析基础之上。通过对金融危机机制与中国近代历史的细致梳理，结合对中国现实经济运行的富有洞察力的分析，以逻辑的力量展示中国经济未来不得不然的规律性走势。

Genres: Politics, History

300 pages, Kindle Edition

Published October 15, 2014

Reviews

[Song · Rating 5 out of 5]

书名虽然有点耸动，但其实是一部讲解经济史和经济理论的介绍类型书籍，适合具备基本经济学知识的普通读者。

从行文论述和引用资料来看，作者思维清晰，逻辑严密，而且阅读了大量的中外文历史、经济学类著作和论文，使得本书具有良好的学术视野，也有基于最新研究成果提出观点和讨论的高度。作者在第一章回顾经济史数据时，正好引用的若干历史作品我也读过，确实是相关领域的经典著作。作者的读书之广和研究之勤，令人钦佩。

这本书的主旨，还是作者根据自己多年的研究和实践，提出一整套经济分析框架，涵盖增长理论、货币理论、有效投资理论、债务理论、银行风险管理、利率、房价和汇率机制等。中国国内经济分析，只是作者运用自己的理论框架来做一个与同胞切身利益密切相关的实例分析案例教学而已。

至于作者的分析准不准，对不对？可以这样来验证：这本书出版于2014年10月。书中针对中国的过剩产能，影子银行，地方债务平台和债务杠杆提出了风险警告。后来从2015年开始，中国最高决策层就提出了“供给侧结构性改革”，实质就是去掉过剩产能，以及去杠杆，降低债务水平。虽然这两项国策都因国际形势新变化（贸易战）而变得低调，但证明作者的分析完全符合实际经济状况，中国经济政策是沿着作者建议的方向实施的。时至2020年岁初，国内企业债务违约和风险的新闻也都是国内外经济新闻头条的常客了。这些都是作者5年前在书中写下的预言，一一实现。

阅读这本书有一定门槛，需要具备基础历史和经济学知识。但作者的论述和逻辑都是清楚明白的，不卖弄口舌，不废话连篇，比较容易理解。这是本具备诚意、学识和最新研究的好书。

[Aaa · Rating 4 out of 5]

基建 过度投资 消费无法拉动增长 支付危机 资产价格危机

[Wangpeng · Rating 4 out of 5]

说了一些解析，了解了一些经济学的判断。但是现在2022年后 发现预测的十年也有不准确的地方。可能只能等最后的危机来临之时才能知道，作为普通人，可以做的就是分散风险和投资。