Ik twijfel er niet aan dat Sam een waardebelegger is. Hij is belezen in de materie maar hij slaagt er niet in in dit boek concrete richtlijnen te geven. Het blijft allemaal oppervlakkig met algemene statements over waardebeleggen die heel veel herhaald worden.
Het boek is vlot geschreven (door een ghost writer op basis van de blogs van Sam) en leest makkelijk en aangenaam. Als beginnende belegger kun je hier wel wat van leren en verbeteren, maar om je geld te verdubbelen in 5 jaar heb je meer nodig (afgrijselijke titel voor het boek trouwens, de beurs is geen snel geld machine!).
Het gaat herhaaldelijk over psychologische valkuilen en zeer weinig over rationele argumenten.
Waardebeleggers focussen op intrinsieke waarde, maar dit boek vertelt je niet hoe je die bepaald ?! Hij heeft het over de belangrijkste indicatoren: omzet- en winstgroei, return on equity, schuldgraad, kapitaalintensiteit, dividend en vrije cashflow, maar geeft geen details hoe je daar het best mee omgaat.
Zijn metafoor van schaakstukken (vandaar ook de naam van zijn fonds Chess Capital) vind ik onzin. De dames (kwaliteitsvolle waarde aandelen) moeten geen 20% van je aandelenportefeuille uitmaken maar 80% (of meer)!
Je beleggersleven indelen in 3 of 4 periodes is een nuttig tip. Je tijdshorizon, spaarmogelijkheid en kapitaalbehoeften wijzigen immers in de loop van je leven en vragen een aangepaste strategie.
Daarmee zijn we 3 hoofdstukken en 60% ver in het boek.
Hoofdstuk 4 bevat enkele goede elementen, bv een checklist om managers van het bedrijf te beoordelen, en het vijfkrachtenmodel van Porter. Ik kende het model van Porter maar heb het nooit specifiek gebruikt om aandelen te analyseren. Voor het selecteren van aandelen vertrekt het boek van je cirkel van kunde, op zicht geen slecht uitgangspunt maar beperkt. Het gevaar van home bias is niet denkbeeldig maar wordt niet aangehaald. We weten dat de Belgische beurs geen hoogvlieger is. Een screener gebruiken om een eerste selectie te maken behoort tot de basistools van de moderne kwaliteitsbelegger, dat had mogen vermeld worden.
Geef mij maar Luc Kroeze met concrete criteria voor het beoordelen van aandelen en 2 aparte boeken over enerzijds rationele analyse (de kaviaarformule) en anderzijds psychologische aspecten (het beleggersbrein).